■股指:A股市场连续三日成交额破万亿
1.外部方面:周四是本周最后一个交易日,周五是耶稣受难日,美股将会休市,但当天将发布重磅的非农就业报告。截至收盘,道琼斯指数涨0.01%,本周累涨0.63%;纳斯达克指数涨0.76%,本周累跌1.10%;标普500指数涨0.36%,本周累跌0.11%。
【资料图】
2.内部方面:周四股指市场整体小幅调整,但依然保持高成交额。日成交额保持1.2万亿成交额规模。涨跌比一般,近2000家公司上涨。行业概念方面,半导体行业领涨。
1.现货:上海有色A00铝锭(Al99.70)现货含税均价为18610元/吨,相比前值上涨20元/吨;
2.期货:沪铝价格为18580元/吨,相比前值下跌20元/吨,
3.基差:沪铝基差为30元/吨,相比前值上涨115元/吨;
4.库存:截至4-06,电解铝社会库存为103.8万吨,相比前值下跌2.8万吨。按地区来看,无锡地区为37.8万吨,南海地区为23.1万吨,巩义地区为19.5万吨,天津地区为7.4万吨,上海地区为5.3万吨,杭州地区为6.8万吨,临沂地区为2.9万吨,重庆地区为1万吨;
5.利润:截至3-31,上海有色中国电解铝总成本为17211.81元/吨,对比上海有色A00铝锭均价的即时利润为1458.19元/吨;
现货:上海20mm三级抗震4090元/吨。
基差:106,对照上海螺纹三级抗震20mm。
月间价差:主力合约-次主力合约:-44
产量:本周根据Mysteel调研数据显示,上周137家钢厂的螺纹产量为螺纹钢产量301.23万吨,较上周减少0.96万吨。
库存:螺纹厂库262.77万吨,环比减少6.29万吨,降幅小于上期。螺纹社库为813.81万吨,环比减少3.38万吨,降幅小于上期。
表需:螺纹表需310.9万吨。
现货:港口61.5%PB粉价967元/吨。
基差:181,对照现货青到PB粉干基
月间价差:主力合约-次主力合约:-86
■焦煤、焦炭:震荡偏弱
1.现货:吕梁低硫主焦煤2150元/吨(0),沙河驿低硫主焦煤2050元/吨(-50),日照港(600017)准一级冶金焦2480元/吨(0);
2.基差:JM01基差410元/吨(17.5),J01基差-51.5元/吨(42);
7.总结:焦煤端,煤炭一季度增产较多,考虑到天气转热,部分边界煤种或将转向焦煤,焦煤供给充足,而谨慎补库,贸易商亦有观望心态,市场交投降温,焦煤仍有降价空间,供需走向宽松;焦炭端,炼焦煤降价引发焦企利润边际修复,然而考虑到钢厂利润,钢厂仍以按需补库为主,受此影响焦企将延续当前谨慎生产节奏,随着焦煤价格下跌,焦炭价格预计将随焦煤下跌两到三轮,总体供需亦宽松。预计短期内双焦跟随成材波动,盘面延续震荡偏弱走势。
■PTA:PX端延续强势成本支撑TA
1.现货:CCF内盘6455元/吨现款自提(-15);江浙市场现货报价6520-6530元/吨现款自提。
2.基差:内盘PTA现货-05主力 +110(-10)。
3.库存:社会库存270.1万吨。
4.成本:PX(CFR台湾):1122美元/吨(-3)。
5.负荷:79.8%
7.PTA加工费:623元/吨(+23)。
■MEG:终端优先降负,聚酯负荷高位艰难维持
1.现货:内盘MEG 现货4110元/吨(-50);内盘MEG宁波现货:4130元/吨(-50);华南主港现货(非煤制)4260元/吨(-40)。
2.基差:MEG主流现货-05主力基差 -28(0)。
3.库存:MEG华东港口库存112.3万吨(+1.9)。
4.MEG总负荷:60.06%;煤制负荷:54.44 %。
5.装置变动:福建一套70万吨/年的MEG装置目前正在进料恢复重启中,该装置此前于周初因故临时短停。广西一套20万吨/年的煤制MEG装置近日已重启出料,目前负荷提升中;该装置周初故障短停。
■纯碱:待月底新价格公布
2.基差:重碱主流价:沙河2305基差560元/吨。
3.开工率:全国纯碱开工率92.42,氨碱开工率91.34,联产开工率92.82。
4.库存:重碱全国企业库存10.7万吨,轻碱全国企业库存16.42万吨,仓单数量10张,有效预报280张。
6.总结:纯碱市场走势以稳为主,临近月底,新价格尚未公布。据了解,青海昆仑设备减量,短期影响,金山获嘉装置开车运行,整体开工大稳小动。企业库存低位,出货尚可。目前,企业新价格未出,新订单接收缓慢,预期近期开始接单。下游需求表现不温不火,按需采购为主,对于后市看跌情绪。
■玻璃:厂家提涨
1. 现货:沙河市场-河北望美浮法玻璃5mm大板白玻市场1636.8元/吨,华北地区主流价1618元/吨。
2. 基差:沙河-2305基差:44。
3. 产能:玻璃日熔量159280万吨,产能利用率79.2241%。开工率78.48%。
6.总结:沙河市场成交良好,价格普遍有所上调。华东市场小部分企业价格上调,多数持稳。华中地区近日产销较好,多数企业库存降至低位,价格普调2元/重箱。华南市场外埠低价货源仍存,本地品牌价格持稳护市。
■橡胶:进口压力大,显性库存高位,
1.现货:SCRWF(中国全乳胶)上海11225元/吨(-100)、RSS3(泰国三号烟片)上海13100
元/吨(-150)。
2.基差:全乳胶-RU主力-435元/吨(+35)。
3.库存:截至2023年4月2日,中国天然橡胶社会库存132.35万吨,较上期增幅0.92%。
4.需求:中国半钢胎样本企业产能利用率为78.50%,环比+0.19%,同比+19.07%,中国全钢胎样本企业产能利用率为73.13%,环比+2.78%,同比+18.96%。
■PP:市场整体成交平淡
1.现货:华东PP煤化工7600元/吨(-0)。
2.基差:PP01基差20(+95)。
3.库存:聚烯烃两油库存85.5万吨(+4)。
4.总结:现货端,贸易商根据自身库存随行出货为主,报盘小幅走低,下游谨慎观望,入市采购积极性欠佳,市场整体成交平淡。由于汽油裂解价差的走强以及供应端缩减带来的油价相对强势表现,会压制石脑油产业链利润,整体下游化工品利润可能会受到挤压。PP方面,从BOPP订单天数与产成品库存天数差值的领先性看,短期BOPP利润仍旧承压。
■塑料:交投气氛偏淡
1.现货:华北LL煤化工8150元/吨(-50)。
2.基差:L01基差74(+65)。
3.库存:聚烯烃两油库存85.5万吨(+4)。
4.总结:现货端,石化出厂价格部分下调,期货震荡下行,市场报盘顺势下滑,买卖双方心态谨慎欠佳,工厂多持仓观望,交投气氛偏淡,成交阻力大。在二季度油价整体震荡偏多的背景下,下游能化商品成本支撑强劲,单边下方空间受限。锚定原油下方70美金/桶,05合约7900向下空间有限,叠加供应端计划内检修和意外检修增多,供应端压力不大,在4月进入交割逻辑阶段,倾向于在下边际多。
■原油:震荡对待
1. 现货价(滞后一天):英国布伦特Dtd价格85.33美元/桶(-0.17),OPEC一揽子原油价格86.09美元/桶(-0.49)。
2.总结:在宣布减产后,三大机构的二季度平衡表基本从前期累库转为大幅去库,考虑到汽油需求在低库存背景下的季节性走强,二季度油价将会震荡偏强,但原油属于经济后周期品种,未来需求走弱的方向无法逆转,在进入降息周期初期后将会看到汽油需求走弱,油价也难形成趋势上涨行情,还是以震荡对待。
■菜粕:USDA美豆周度销售不及预期
1.现货:广西防城港2880(+10)。
2.基差:5月基差52(+91)。
3.成本:加拿大菜籽近月CFR 665美元/吨(-11);美元兑人民币6.88(0)菜籽进口成本底部或已在前期出现
4.供应:钢联数据显示,截至3月31日,油厂菜粕产量7.71万吨,环比上周增加0.29万吨。
5.库存:钢联数据显示,截至3月31日,油厂油菜籽库存34.4万吨,较上周增加9.6万吨;截至3月31日,油厂菜粕库存4.6万吨,比上周上升0.72万吨。
6.总结:USDA出口销售报告显示,3月30日当周美国当前市场年度大豆出口销售净增15.53万吨,不及预期,较之前一周减少55%,较前四周均值减少42%,市场此前预估为净增20万吨至净增60万吨。巴西大豆装运偏慢,但目前收获接近尾声,受制于农场偏低的存储能力,卖压仍在,价格反弹高度可能有限。近期进口菜籽CNF报价经过快速反弹后趋于震荡,国内进口菜籽套盘榨利倒挂趋深。预计4-6月进口菜籽到港仍足。目前粕类下游维持低库存刚需采购,近期跌价补库后下游物理库存天数有所回升。4月后水产养殖或进入旺季,在不出现洪涝灾害的情况下,单位蛋白性价比高或将提振菜粕消费,菜粕或相对抗跌。加拿大谷物协会3月26日当周数据显示加拿大油菜籽出口显著增加,欧盟是主要进口地区。其国内压榨亦有增量,商业库存降至同期偏低水平。目前国际油菜籽相较大豆溢价低,向上修复空间仍大。粕类单边反弹偏空看待,继续关注豆菜粕价差做缩机会。
■棕榈油/菜油:棕榈油产地报价有见顶回落风险
1.现货:24℃棕榈油,天津8060(-20),广州8040(+50);张家港四级菜油9190(+80)。
2.基差:5月,菜油张家港546(+179),棕榈油江苏224(+98)。
3.成本:5月船期印尼毛棕榈油FOB 1025美元/吨(-5),5月船期马来24℃棕榈油FOB 980美元/吨(-5);4月船期加拿大进口菜油C&F价格1300美元/吨(0),6月船期C&F价格1250美元/吨(0);近月船期加拿大进口菜籽CNF 665美元/吨(-11);美元兑人民币6.88(0)。
4.供给:SPPOMA 数据显示,2023年3月马来西亚棕榈油产量较2月下降9.21%。油棕鲜果串单产环比下降9.21%,出油率环比持平。
5.需求:ITS数据显示,马来西亚3月棕榈油产品出口量为1,438,074吨,较上月出口的1,159,720吨增加24%。
6.库存:中国粮油商务网数据显示,截止到2023年第13周末,国内棕榈油库存总量为91.3万吨,较上周的93.4万吨减少2.1万吨。
7.总结:印尼、马来棕榈油出口报价在接近前高后出现调整,暂时看未来向上突破动能不足。东南亚4月逐渐进入正常天气模式,棕榈大概率进入季节性增产期。马来精棕FOB巨大back结构显示未来供应压力。有机构称印度3月棕榈进口环比再度跳增至75万吨。4、5月预计受国际豆棕差缩窄至50美元/吨低位影响,产地棕榈出口难有亮点。国际菜籽快速反弹后趋于震荡整理,目前菜油进口利润趋于倒挂。菜油05基差华东地区偏大,华南偏弱。最近棕榈油库存高位小幅去库,沿海油厂菜油依旧累库。油脂整体反弹偏空看待。
■白糖:原糖来到23美分
1.现货:南宁6500(30)元/吨,昆明6345(5)元/吨,仓单成本估计6504元/吨(33)
2.基差:南宁1月208;3月282;5月-16;7月-46;9月-50;11月73
■棉花:美棉产区干旱恶化
1.现货:新疆14833(4);CCIndex3218B 15370(0)
2.基差:新疆1月-67;3月-37;5月348;7月288;9月138;11月8
0.期货:2304花生10260(52)
2.基差:4月:-860
■玉米:现货暂止跌
1.现货:持稳。主产区:黑龙江哈尔滨出库2570(0),吉林长春出库2590(0),山东德州进厂2730(0),港口:锦州平仓2760(0),主销区:蛇口2840(0),长沙2920(0)。
2.基差:锦州现货平舱-C2305=12(16)。
3.月间:C2305-C2309=28(-10)。
4.进口:1%关税美玉米进口成本2734(-13),进口利润106(13)。
5.供应:我的农产品网数据,全国7个省份最新调查数据显示,截至4月6日,全国玉米主要产区售粮进度为86%(+2%),较去年同期+4%。
6.需求:我的农产品网数据,2023年14周(3月30日-4月5日),全国主要149家玉米深加工企业(含淀粉、淀粉糖、柠檬酸、酒精及氨基酸企业)共消费玉米125.37万吨(-3.66)。
7.库存:截至4月5日,96家主要玉米深加工厂家加工企业玉米库存总量601.4万吨(-1.35%)。18个省份,47家规模饲料厂的最新调查数据显示,截至4月6日,饲料企业玉米平均库存30.46天(-1.02%),较去年同期下跌21.52%。截至3月31日,北方四港玉米库存共计373.3万吨,周比+18.8万吨(当周北方四港下海量共计6.7万吨,周比+2.9万吨)。注册仓单量820(820)手。
8.总结:下游备货充足,原料需求疲软,北港库存继续攀升。近期华北小麦领跌,开始替代玉米。内外继续较大倒挂,国产小麦-玉米价格走缩,均使得国产玉米估值变高,出现向下修复驱动。短期持续下跌过后,关注前低支撑。
■生猪:现货弱势延续
1.生猪(外三元)现货(元/公斤):再度下跌。河南14400(-200),辽宁14100(-100),四川14500(-100),湖南14600(-100),广东15300(-200)。
2.猪肉(元/公斤):平均批发价19.86(-0.02)。
3.基差:河南现货-LH2305=-420(-55)。
4.总结:当前国内生猪市场整体依旧维持着供应充足,需求偏淡的格局,现货价格回落后低位弱势运行。近月合约紧跟现货走势,关注现货价格能否企稳,但四月供应预期增加。7月合约提前交易5月过后供应趋降,但盘面升水再度走高后,估值偏高,不建议追高,逢低介入为主。
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